开开2021-05-25 10:25:06

同学你好，场内衍生品一般来说流动性较好，不需要high touch的方式来交易。

High touch approach VS. automated execution strategies
对于简单的流动性证券交易，通常首选自动执行策略。
1.股票：
大规模的紧急交易，尤其是流动性较差的小盘股，通常被执行为高度联系的经纪商风险交易，经纪商扮演做市商和交易对手的角色。
大规模非紧急交易可以使用交易算法执行（特别是对于流动性更强的大盘股），对于流动性较差的证券，可以使用高度联系代理（人工互动）的方法。
对于流动性证券的小额交易，大多数买方交易者使用电子交易。
2.固定收益:
除了最近发行的美国国债，债券市场上的算法交易非常有限（固收市场特例）。对于其他固定收益工具，高度联系（人工互动）交易依然存在，特别是对于规模较大、流动性较差的证券。
小规模交易和大规模紧急的交易通常是通过做市商风险交易（通过RFQs），(委托人交易)来实现。
大规模的非紧急交易通常使用高度联系（人工互动）的方法来实现（代理交易而非委托人交易）。
3.交易所内交易的衍生品
大规模非紧急交易通常通过交易算法实现。
买方交易者通常使用直接市场准入（DMA)，特别是对小规模的交易。
4.场外的衍生品
通常大规模紧急交易应通过做市商风险交易实施（ broker risk trades）。
大规模非紧急交易通常使用高度联系的代理交易来实现，在这种交易中，经纪商尝试直接匹配（撮合）买方和卖方。
5.现货外汇市场
对于大规模紧急交易，通常将报价请求（RFQ）提交给竞争交易的多个做市商。
大规模非紧急交易通常使用算法（例如，TWAP）或高度联系的代理方法来执行。
小规模交易通常使用直接市场准入（DMA）实现。

致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
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