Nicholas2021-05-24 17:47:27

同学，下午好。
我们在这里说的hedge是指匹配的程度，匹配的程度较高是over，匹配的程度较低是under，如果完全匹配那么就是100% hedge。
取决于两个因素，对未来利率的预期和目前资产大于负债还是小于负债，这里大于还是小于，均按照资产和负债的BPV考虑，而不是指MV
1.资产大于负债，
预期利率上升，可以over hedge，这样资产下降更多，负债下降更少，资产和负债更匹配；
预期利率下降，可以under hedge，这样资产上升更少，负债上升更多，资产和负债更匹配。
2.资产小于负债，
预期利率上升，可以under hedge，这样资产下降更少，负债下降更多，资产和负债更匹配；
预期利率下降，可以over hedge，这样资产上升更多，负债上升更少，资产和负债更匹配。


致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
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