王同学2021-05-23 23:55:07
王同学Fixed income 2015Q3C, trade 2, 为什么coupon=5%的bond的duration比zero coupon bond小呢？谢谢
回答（1）
Nicholas2021-05-24 16:38:50
Nicholas同学，下午好。
我们说麦考利久期是衡量平均还款时间的，定义为折现现金流做权重的加权平均回流时间。
那么对于零息债券，其现金流就是最后一笔，权重也为1，所以它的麦考利久期就等于到期期限；
对于付息债券，其票息在之前年份分了一些权重，最后一笔现金流的权重是小于1的，简单来说就是平均还款时间是小于到期期限的。
因此付息债券的久期是小于可比零息债券的。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
如此次答疑能更好地帮助你理解该知识点，烦请【点赞】。你的反馈是我们进步的动力，祝你顺利通过考试~
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