Nicholas2021-05-21 17:11:08

同学，下午好。
因为以前的题目和现在的描述稍有不同，但逻辑是一样的。
整体的判断先从久期匹配开始，那么负债的久期为3.8，符合条件的是B和C。
我们说资产的凸性大于负债的凸性，一定程度上也是资产的现金流离散程度大于负债的现金流离散程度，因为凸性的公式中分子有个dispersion，现金流的离散程度越大，则凸性越大。
所以资产的债券久期最大的要大于负债到期期限最大的，久期最小的要小于负债到期期限最小的。因为我们在比较范围的时候是需要用资产的债券久期和负债的到期期限来比较的，如果用资产的到期期限，很容易出现的问题是资产的到期期限大于负债，但久期小于负债到期期限，就没办法实现麦考利久期等于投资期限的目的。

致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
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