志同学2021-05-20 11:47:53
志同学关于外汇的roll yield, 到底怎么理解才对
回答（1）
Kevin2021-05-20 11:56:44
Kevin同学你好！
roll yield计算公式：（S-F）/S，衍生品的long方：+（S-F）/S，short方：-（S-F）/S。
具体的理解：持有S，卖出期货或者远期F，实现对冲。但是F会到期，到期前想要展期。此时就平仓旧合约，买入新合约。旧合约和新合约存在的差价，就是roll yield，具体计算公式如上。在F临近到期时，旧合约与S价格相近（到期则会趋于一致，否则存在套利机会），因此计算公式中用S代替旧合约。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
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