可同学2021-05-20 11:24:09
可同学老师，这道题思路是啥
回答（1）
Kevin2021-05-20 15:11:10
Kevin同学你好！
抓住这句话：shape of the VIX term structure will remain constant。也就是1个月后，front-month futures contract 会从17.50变成现在的VIX 16.60，差价0.90；second-month futures contract会从18.10变成front-month futures contract 17.50，差价0.60。
然后就是怎么构建策略取获利。选项中是一买一卖，因此+0.9和-0.6这样构建组合，才能获利+0.3。也就是卖出front-month futures，这样下跌时获利，买入second-month futures contract，到期亏损，但幅度小。此时总的获利即为+0.3。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
如此次答疑能更好地帮助你理解该知识点，烦请【点赞】。你的反馈是我们进步的动力，祝你顺利通过考试~
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+0.9为啥是卖出futures而不是买入？
同理，-0.6的话，为啥是买入而不是卖出
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同学你好！
front-month futures contract 会从17.50变成现在的VIX 16.60，说明该future价格下跌，想要获利就需要卖出该futures。
选项中是买入一份future，卖出另一份future，所以second-month futures contract是买入。
（PS:如果不确定，也可以试错。比如买入front-month futures contract，价格下跌，亏损-0.9；卖出second-month futures contract，价格下跌，赚得+0.6，整体收益是负的。选择反向操作即可）
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