开开2021-05-18 13:23:02

同学你好，
1、通常来说，concentrated portfolio有更高的active share, 因为active share是组合和benchmark在持股方面不一样的程度。相比于diversified benchmark，如果组合的持仓是集中的，那么持股上就会和benchmark不同程度较高；

2、要通过VIX index future来赚市场高波动的钱比较难，VIX index是波动率越高它价格越高的。因为高波动难以长期持续，最终波动率会回归到正常水平。随着到期时间的临近，VIX index future价格中的隐含波动率是一直下降的，也就是价格下降。

3、active share会导致active risk，因为如果active share=0，那么组合和benchmark完全一样，那也不会有active risk。而且一般来说active share 越高active risk 也会越高的。但有特例，如果组合active share很高，也就是在选股层面和benchmark很不一样，但是risk factor是diversified，那么就会出现active share较高，但active risk较低的情况。

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