开开2021-05-19 15:24:17

Long/Short Equity：高杠杆，越是市场中性或量化的策略，往往会更充分地利用杠杆来获得更高回报。

Dedicated Short Selling and Short-Biased：低杠杆，通常有足够的自然波动，卖空的基金经理不需要增加太多的杠杆（做空需要交纳保证金融券，因此策略本身就自带杠杆，所以无需要再额外增加杠杆）。

Equity Market Neutral：高杠杆，回报较低，需要通过举杠杆放大收益。

Merger Arbitrage：高杠杆，通常采用300%–500%的杠杆率，以实现较低的两位数回报。

Distressed Securities：中低杠杆，因为资产本身波动率大，而且策略偏多头，因此一般杠杆在1.2-1.7倍之间，不会很高。

Fixed-Income Arbitrage：高杠杆，此策略具有很高的杠杆使用率（套利利润往往很小，因此需要加杠杆放大收益）。

Convertible Bond Arbitrage：高杠杆，套利利润通常是较低的，因此可转债套利需要举高杠杆（high levels of leverage）放大收益。

Global Macro Strategies：高杠杆，尽管不同的策略之间存在差异，但大多数全球宏观对冲基金的一个共同特征是使用杠杆（通常使用衍生品获得杠杆）来放大潜在利润。

Managed Futures：高杠杆，期货合约本来就具有高杠杆的特征。

Volatility Trading：高杠杆，毕竟是用衍生品来进行交易的。

Reinsurance/Life Settlements：书中没提这个策略的杠杆，因此不会让你针对这个点去辨析；

FoFs VS. Mult-strategy funds: 这里只要记住Mult-strategy fund杠杆更高。

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