185***992021-05-16 14:16:47
185***99老师好，我想问一下，增加convexity方法里，long putable bond跟long put potion on bond有什么区别？或者实际怎么操作？
回答（1）
Nicholas2021-05-17 17:11:04
Nicholas同学，下午好。
long putable bond是因为在利率上涨的时候，债券价格跌不下去，有个更大的正凸性，因此买入可售回债券，相当于加入了一个更大的凸性；
long put option on bond是因为买入凸性的实质就是买入波动性，当利率波动较大的时候应该加入凸性，增加涨多跌少的好处；如果利率波动较小，应该售出波动性，因为凸性有一定的成本。因此，期权也会在利率波动性加大的时候其价值对应上升。
综上，具体使用可以根据不同的场景，如果利率波动呈现利率下降的情况，那么long put option on bond会更好，不过这个不会考。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
如此次答疑能更好地帮助你理解该知识点，烦请【点赞】。你的反馈是我们进步的动力，祝你顺利通过考试~
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