Kevin2021-05-12 10:35:02

同学你好！

1.Delta hedge就是不断调整期权或者股票的份数，使得组合的净值变化为0。记住如下公式：nsΔs+ncΔc=0（含义是股票加期权的组合的净值变化为0）。现在ns已知，nc=-nsΔs/Δc=-ns/delta。当股价变化时，delta会相应改变，因此需要求新的delta´。

2.gamma=Δdelta/Δs，也就是该点delta的变化率。Δdelta=delta´-delta=gamma*Δs，即delta´=delta+gamma*Δs。此时nc´=-ns/delta´。

3.当gamma最大时，delta´变化大，股价些许变化就需要大幅调整期权份数，所以此时比较困难。


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