禾同学2018-05-02 16:35:15
禾同学请问老师，在资产配置部分ppt第72页对surplus optimization和hedging and return-seeking portfolio方法的比较中，为什么说surplus optimization适用于任何funded ratio的情况呢？
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Irene2018-05-02 18:45:24
Irene同学你好。
funded ratio是asset除以liability。不管如果asset>liaiblity, surplus >0. 如果asset<liability,surplus <0
所以surplus这个方法本身，可以反映asset和liability之间的大小关系，不管是否能够被cover，都可以显示在surplus的大小中。所以对于任意的funded ratio都可以用。
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但是surplus如果小于0的话，如何对surplus部分做Asset-only的管理呢？
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surplus optimization不是AO啊，只是模拟的方法和AO中的MVO相似。这个方法是用surplus=A-L，和surplus的sigma做模拟。
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