让同学2021-05-11 00:28:33
让同学callable bond： OAS< Z spread Putable bond: OAS > Z spread 那如果是要比较 callable bond的OAS和comparable non callable bond的OAS怎么比较呢？为什么？
回答（1）
Nicholas2021-05-11 17:45:30
Nicholas同学，下午好。
callable bond因为还有一个对投资者不利的因素，将其剔除后减少风险补偿，则OAS小于Z-spread。
那么与之对应的普通债券也会有OAS，其OAS和普通债券的Z-Spread相同。
如果有对应的数值，那么可以直接比较计算出来的利差哪个更大，如果通过理论推导，一般不好对比两者大小。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
如此次答疑能更好地帮助你理解该知识点，烦请【点赞】。你的反馈是我们进步的动力，祝你顺利通过考试~
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所以原版书P313 practice problem的第十二题
comment1的内容就是因为无法判定所以不能选它的对吗？
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同学，下午好。
这里协会勘误了，勘误内容如下：
In the information for practice problems 10–15 (page 299 of print), Comment 1 should say “Callable debt has a smaller z-spread than comparable non-callable debt.”
这里callable bond和可比不含权债券相比，含有一个对投资者更不利的因素，因此其利差是更大的（需要的风险补偿更大）。
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老师 那这comment1 就是错的吧，实际上应该是callable bond has a larger Z spread than non callable bond，是吗？
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同学，下午好。
对的。
加油~ 祝顺利通过
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