易同学2021-05-01 16:00:58
易同学请问老师这里empricial duration是什么？为什么high yield的empricial duration更低呢？
回答（1）
Nicholas2021-05-03 15:13:47
Nicholas同学，下午好。
通常我们说利率变动导致债券价格变动，将收益率曲线拆分为基准收益率曲线以及基于基准收益率曲线之上的Spread，正常基准收益率曲线变动和Spread变动将导致债券价格的变动幅度是一样的。
但实际上，基准收益率曲线变动和Spread变动将导致债券价格的变动幅度是不一样的，且债券评级越低，这种差异越明显，甚至较低评级债券会出现利率升高导致债券价格上升的情况，这种情况是因为较低评级债券的风险较高。
那么我们根据实际情况回归出来的久期即经验久期，经验久期从评级较高债券到评级较低债券依次越来越小，甚至为负数。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
如此次答疑能更好地帮助你理解该知识点，烦请【点赞】。你的反馈是我们进步的动力，祝你顺利通过考试~
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