刘同学2021-04-29 21:56:22
刘同学你好，之前在讲到riding the yield curve的时候，当upward的时候，我们buy long term, sell short term, 我们可以接受duration变化因为yield curve stable. 既然cash netural的时候收益率更高，同时yield curve stable, 那么duration变化我们也可以接受，所以我们完全可以不需要考虑durtation netural这个option啊
回答（1）
Nicholas2021-04-30 11:40:04
Nicholas同学，早上好。
cash-neutral，表示没有成本(zero-cost)，即做多和做空相同的金额。
Duration neutral，表示要保持风险敞口不变，在策略实施是保持久期不变。保持duration neutral的原因：1）对于ALM管理，资产的dollar duration需要匹配负债的dollar duration；2）对于AO管理，基金经理对债券组合的duration有自己观点。例如：基金经理认为duration保持在7比较合理，因此在做carry trade时，不希望改变组合的duration。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
如此次答疑能更好地帮助你理解该知识点，烦请【点赞】。你的反馈是我们进步的动力，祝你顺利通过考试~
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