贾同学2018-04-28 07:04:51
贾同学请问，原版书419页例题，问题3在问roll yield at the forward maturity date，答案没看懂～怎么得出negative的结果了呢？为什么要对比今天和一月前的spot rate？
回答（1）
Irene2018-04-28 18:09:38
Irene同学你好。
roll yield = |（F-S）/S|。通过题干我们看到，买GBP，看的就是offer price。本来一个月前签两个月的远期合约的时候，两个月后的买价：F=20.058+900=20.1480,；现在一个月后，两个月的远期合约只剩一个月了。这个时候用现在的spot+一个月的forward就可以了。那就是S=20.0065+665=20.073。
因为这个时候远期（F）>即期（S），所以long方要以更贵的远期价格交割GBP。long方亏损，所以是negative yield。
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