易同学2021-04-25 09:04:30
易同学百题段_SS11 Alternative_Case 4: Olympia Investments，第四题。这个是如何判断出来用fixed income arbitrage而不是另外两个的呢？老师能解释一下吗，感觉看了答案还是不特别明白
回答（1）
开开2021-04-25 10:36:50
开开根据Lang的要求：Take advantage of arbitrage opportunities between securities that arise because of variations in duration, credit quality, liquidity, and optionality. 这些一看就是影响fixed income的因素，Hedge fund 2是equity strategy 排除；Hedge fund 3是global macro strategy，是多资产策略，会预测全球各资产未来的表现，然后押注未来表现好的，不会只聚焦固定收益一种，在同资产间做套利交易，也排除。
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排除equity我理解，但是Lang的第三条要求说to forecaset macroeconomic conditions to enable trades across various points on the yield curve，这个不是说的global macro吗？
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同学你好，这里不用钻牛角尖，首先，从第一个条件就可以选出fixed income arbitrage。你说的这个条件，通过宏观经济情况判断yield curve 形状，再去进行不同的期限的债券交易，也符合fixed income arbitrage的描述，比如判断收益率曲线要变陡峭，那么short 长端，long 短端。不是有判断经济形式的就必须是global macro。
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