185***992021-04-24 10:01:07
185***99老师好，视频里讲的银行equity 久期这里，计算公式的意思是什么？冲刺笔记里说公式讲的是“研究持有资产的参照收益率与机构股权资本的相关性”，这句话是什么意思？然后题中给了个例题，视频老师讲的答案是随着A/E下降，整体风险下降，对利率变动的敏感性下降，我不明白的是这里面哪个指标是利率？这跟利率没关系吧？为什么会得出一个与利率有关的结论？
回答（1）
Kevin2021-04-25 10:31:18
Kevin同学你好！
建议说下视频的几分几秒以及笔记多少页。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
如此次答疑能更好地帮助你理解该知识点，烦请【点赞】。你的反馈是我们进步的动力，祝你顺利通过考试~
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1:10:10到1:10:40，对应冲刺笔记 下 183页这个例题，第二问，视频老师对于这个答案的解读不明白。
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第二个问题是冲刺笔记 下 183页中间DE这个公式的意思是什么也不明白，就是equity的久期
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同学你好！
1.为什么要计算E的久期？回忆一下固收中的公式ΔP/P=-MD*Δy+0.5*convexity*Δy^2，
修正久期MD衡量的是利率变化对于组合组合净值的影响。
那为什么权益受利率影响？比如资产端500m，收益libor；负债端400m，收益libor。两者的差值是100m，这个敞口（也就是权益部分）也是受利率影响的，所以需要计算E的久期，久期小，说明受利率影响小。
2.参照收益率那里，指的是研究资产的收益率变动多少，股权资本会相应变动多少。
3.视频中的公式部分没有利率，只是求出了E的久期D，所以如果D下降，敏感性下降，理由见1。
PS:问题有点多，可能有遗漏，如果还不清楚，可以继续追问哈。
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