张同学2021-04-24 06:39:32
张同学Reading 35第7题factor based model前面的系数b是看第一列还是第二列
回答（1）
开开2021-04-25 09:21:45
开开同学你好，组合的各因子的敏感新看第一列，基准的是第二列。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
如此次答疑能更好地帮助你理解该知识点，烦请【点赞】。你的反馈是我们进步的动力，祝你顺利通过考试~
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SMB前面的系数为0.59正数，说明组合偏小盘股，第7题答案B为什么不正确
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但是，benchmark的SMB系数更大，因此组合没有比基准更偏小盘。
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那就是判断portfolio 是偏向哪个是看的是第三列，portfolio 与benchmark 系数的不同？
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对于SMB，portfolio 前面的系数为0.59大于0，单看这个是偏小盘，但是与benchmark 相比系数为-0.09小于0，如果以difference判断是偏大盘，那么判断是到底以哪个为准
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看portfolio 偏什么风格看第一列，看基准偏什么风格看第二列，看组合和基准的差异看第三列。第二个追问，就看SMB这个因子，组合在该因子上的系数是0.59，说明组合偏小盘；benchmark在该因子上的系数是0.68，说明基准也偏小盘，但因为基准的因子系数更大，所以基准偏小盘程度更高。看到difference是-0.09，不能说SMB就是偏大盘的，而是说它偏小盘的程度没benchmark多。
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第7题答案B不对是因为虽然portfolio 偏小盘，但相对基准程度不大，所以不是greater title ？
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是的，portfolio虽然偏小盘，但没有基准偏的多，所以不是greater tilt。
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