刘同学2021-04-22 23:34:50
刘同学你好，冲刺笔记上册第182页第四个bullpoint。里面说higher interest rates, deeper the forward discount, 这句话没问题，因为根据IRP，F-S小于0。但是后面说negative roll yield, 这个有问题，上面已经证明F-S小于0，那么也就是说远期小于现货，这个不是正得roll yield吗
回答（1）
Kevin2021-04-23 11:34:59
Kevin同学你好！
roll yield计算公式是(S-F)/S，long方：+ (S-F)/S，short方：-(S-F)/S。
这一节讲的是管理外汇敞口，也就是对冲。比如USD/BRL，r_BRL较高，因此F<S，由于有BRL敞口，因此是卖出F，是short方。-(S-F)/S<0，因此是negative roll yield，没问题哈。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
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