李同学2021-04-22 21:57:22
李同学老师好，想问一个课上讲过的问题。 我们在考虑年金的时候，说年龄大的会比年龄小的，收益率高。男的要女的收益率高。因为相对时间短。 这是为什么呢？这个收益率是站在客户的角度还是站在保险公司的角度呀？
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Nicholas2021-04-23 11:52:06
Nicholas同学，早上好。
站在客户角度考虑，举例说明：
1.两个客户预估活到100岁，一个60，一个70，买入年金会支付到死亡时，立即支付，缴纳的年金金额和每年收到的钱一样。那么如果用未来现金流折现求和来定价，60岁客户需要折现40年，70岁客户需要折现30年，那么折现年份更少的客户其分母的折现率就更大，则收益率更大。
2.同理，实证研究表明男士的平均寿命短于女士，则折现更少年份的男士需要一个更大的折现率，收益率更大。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
如此次答疑能更好地帮助你理解该知识点，烦请【点赞】。你的反馈是我们进步的动力，祝你顺利通过考试~
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还是没太理解。
比如这两个客户都花100元购买这个年金，然后每年能收到10块钱。那这个60岁的客户，能收到40年，每年10元的年金，而这个70岁的客户，只能收到30年，每年10元的年金。那这样，70岁的客户得到的钱明显少于60岁的客户，为什么收益率高了呢？这个不是客户的收益率吗？
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同学，早上好。
我们按照同学的假设来说明一下这个问题，
每年投入10元，投40年，期初为0，按照5%的收益率，终值是1207.998；
每年投入10元，投30年，期初为0，按照8.35%的收益率，终值是1207.998。
即如果我想得到同样的回报，同样的每年投资金额，在年份更少的情况下，我需要更高的收益率。
同理，让我们把上述情况倒过来，
期初投资了1207.998，每年收到10元，收40年，期末为0，折现率为5%；30年，折现率为8.35%。
因此它就类似买入了一个债券，我投资债券的收益率等于多少。
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