Kevin2021-04-21 13:38:31

同学你好！

第2题，MVHR就是最小方差对冲比例，能确定具体用多少衍生品去对冲。

第3题，一般都是RDC = α + β(%ΔS) + ε这样hedge，%ΔS是外汇的变动。即想要hedge的资产在等式右边。本题中β=0.8（β是根据历史数据用最小二乘法得到的），假设%ΔS=1%，也就是汇率变动1%，那么R_dc = 0.8%，也就是以本币计价的组合变动0.8%。

外币资产原来是JPY200m，那么会变化JPY200m*0.8%=1.6m，所以需要卖出160m（200m*0.8）的远期，因为远期的变化是160m*1%=1.6m。两者的变动是等价的，起到了hedge的作用。

第4题，两个statement都是对的，statement 1对的理由见上；statement 2描述的就是call的性质。


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