开开2021-04-19 11:36:26

同学你好，policy holder想要把保单变现的话有两种选择，第一种找原来的保险公司退保，获得的退保金额叫surrender value，退保后这份人寿保单就结束了；第二种是找第三方机构贴现（转卖），这种业务叫life settlement，转卖之后受益人就变成了买入此保单的机构，如果policy holder身故，机构会获得他的身故赔偿金，当然机构会支付给policy holder一笔贴现金（lump sum)，并支付之后的续保保费。这笔lump sum金额因为考虑了保单的保额，因此会比surrender value高出许多，吸引policy holder进行贴现而非直接退保。

life settlement hedge fund会从这些三方机构手中买入这些保单，而hedge fund投资的成本就是支付给policy holder的lump sum和续保保费，获得的就是未来policy holder身故的赔偿金。因此对于hedge fund的来说，首先它希望投资成本越低越好，lump sum和surrender value正相关，因此如果surrender value低，hedge fund需要支付的lump sum越少，投资成本小。其次它希望理赔的概率高，理赔的快（policy holder预期剩余寿命较短），这样后续的保费可以少交，身故赔偿金的现值也较大。