开开2021-04-15 17:13:19

同学你好，factor neutral是指对各因子的weight 和benchmark 一样，没有任何偏向，是最极端的那种。factor diversify 是各个因子上都有所暴露，没有押注少数几个因子，但权重不一定要和benchmark的一模一样。

通常来说，sector rotator还不能特别放到这个表格中的某一个，原版书中讲到这个这部分的时候还以sector rotator为例，来说明采用某一种策略的投资者也可以调整自己的active risk和active share。Sector rotator和diversified那种策略来说是相对高active risk的。但在保持这种策略的情况下，其active share也有调整空间。比如说你这个行业轮动策略，他每个行业可以集中的持少数几只股票，也可以在他看好的行业下持diversified portfolio，那active risk和active share是可以降低的。

multi-factor通常具有low active risk high Active Share的特点，所以属于factor diversified.

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