刘同学2018-04-24 21:59:11
刘同学老师好，衍生品原版书第二题麻烦讲解下，尤其是里面涉及到index有股息的没有明白
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Irene2018-04-25 11:32:30
Irene同学你好。
这部分的基本公式就是用long stock和short futures来构建一个bond，而三者的payoff应该相同。
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第二问：如果是股票有股利的话。那么期末NF*Q股的futures，对应的就应该是期初N*F/(1+delta)^T.
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老师好，还是没太明白。首先答案中1211*500×498.30是进行了折现么，折现到期初？299973626再乘以1.0235的0.25次方是什么意思？最后用1211*500再除以1.0075的0.25次方是又用分红进行折现吗？这块上课时老师完全没讲...前面合成的明白，后面这个不太懂
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答案中1211*500×498.30是进行了折现么，折现到期初？是的。这部分除以（1+2.35%）的0.25次方，体现用RF折现，折三个月。
299973626再乘以1.0235的0.25次方是什么意思？本来应该invest300,000,000，但是因为在复制的时候，四舍五入了，所以实际的期初invest只有1211*500*498.3/(1.0235)^0.25。
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最后用1211*500再除以1.0075的0.25次方是又用分红进行折现吗？是的。因为有了分红，相当于期末股票的数量增加了（1+0.75%）^0.25，所以计算到期初相当于买了多少股票，要折现。
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明白了，谢谢老师
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不客气，考试加油
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