易同学2021-04-12 08:34:14
易同学百题段_SS5 Asset Allocation_case6 Olivinia Heritage，第三题。不太理解为什么这里为什么用TAA weights-policy weights而不是用current weight-policy weight呢？这里period return的意思是说从过去的某个时间点到现在获得的return吗？
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Johnny2021-04-13 18:28:06
Johnny同学你好，题目问的是TAA所带来的的incremental return，那么就是要用TAA-policy而不是用current-policy。
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这里的问题在于period return到底是什么意思呢？是过去一个时间点到现在这个时间点，这一段时间获得的return对吧？ 那这段时间的这个return所对应的weight难道不是current weight么？或者换种方式说，我觉得TAA的这个weight并没有真正被执行啊，怎么能乘以period return呢？因为period return是真正被执行的，真实的一个return，那也应该乘以一个真实的，被执行的weight吧，而current weight和TAA是current weight被真正执行了吧？
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同学你好，current weight是在TAA之前的，但两者可以视作是同一时间点发生的。这个period return是该资产大类在区间内的收益率，他不是针对current，不是针对policy，不是针对TAA，而是针对那一个资产。Current，policy和TAA，这三者只是各资产的权重不同，但他们投资的资产大类都是一样的，这个资产大类的回报率是真实的。
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