Andrew2021-04-07 15:34:09
Andrew第16章课后题第5题。其中部分背景基于第4题。美国企业想要购买意大利国债，在期初用本币（美元）换外币（欧元）购买意大利国债（如黄色加亮部分所示）。按理来说，这对美国企业而言并不算负债，而算是资产（国债会产生利息），因此美国企业将于货币互换期间收到欧元利息，在期满时再用欧元换回本币（美元）。但为什么第5题的正确答案表明，该美国企业在货币互换期间收到的利息是美元利息，而非欧元利息呢？谢谢！
回答（1）
Kevin2021-04-07 15:39:19
Kevin同学你好！
注意货币互换：中国企业A，外国企业B，两者互换，A把人民币给B，B把美元给A，A支付美元利息给B，B支付人民币利息给A，到期本金再互换。
本题swap中，意大利投资者借入欧元，美国投资者借入美元，二者互换，美国投资者支付欧元利息，收入美元利息。由于美元需求比欧元强，在货币供给不变的情况下，推升利率，因此收到的美元利息会更多。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
如此次答疑能更好地帮助你理解该知识点，烦请【点赞】。你的反馈是我们进步的动力，祝你顺利通过考试~
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也就是说，“at inception she delivers US dollars in exchange for
euros”并不是说美国企业给出美元去交换欧元，而是给出欧元去交换美元吗？
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同学你好！
建议再仔细看一下：意大利投资者借入欧元本金，美国投资者借入美元本金，期初二者互换本金。期间，美国投资者支付欧元利息（让意大利投资者支付给意大利银行的利息成本），收入美元利息（收到的美元利息是为了还给银行，借美元是有成本的，需要还）。到期两者再互换本金。
这样可能更清晰一些。
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