李同学2021-04-05 21:11:12
李同学vintage date 的中文含义老师能举个例子吗？查了一下字典感觉就是哥时间，但是在PE和RE中这个时间具体代表的什么呢？是组合组的开始时间吗？
回答（1）
Chris Lan2021-04-07 19:37:49
Chris Lan同学你好
vintage 是指成立年份的意思。比如说2010年成立的PE，那vintage year就是2010年。
因为PE在不同阶段他的特征是不同的，因此不同发展阶段的PE他们的业绩是不能直接相比较的，这没有意思。
PE在开始之初主要以投资为主，因此主要是现金流出，这个时候回报是负的，但在中后期，投资的项目开始陆续退出，开始有正的现金流入，这个时候回报是正的。所以说一个刚开始的PE和一个中后期的PE来对比业绩是没有意义的。
vingate year就是让我们比较相同成立年份的PE的业绩，因为这样的话，大家都在同一个PE的发展阶段，因此他们的业绩才具有可比性。
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