袁同学2021-04-05 19:26:42
袁同学原版书reading17 的404页的第三题，请老师讲解下，A选项的10-delta risk reversal指的是call吗？
回答（1）
Kevin2021-04-06 16:47:48
Kevin同学你好！
risk reversal是+C-P，也就是买入call，卖出put。
在专业外汇市场中，持有看涨期权的多头和看跌期权的空头被称为风险逆转(risk reversal)。当投资者持有外汇多头时，应该short risk reversal，相当于long collar（S+P-C），从而完成汇率风险的对冲。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
如此次答疑能更好地帮助你理解该知识点，烦请【点赞】。你的反馈是我们进步的动力，祝你顺利通过考试~
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老师，这段话说的hedge，是用long reversal，还是short reversal？
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答案问的是long position?
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同学你好！
1.本题有点特殊，外汇形式是ZAR/GBP，而且有ZAR-denominated foreign-currency asset exposures，也就是S，应该是long risk reversal，也就是+C-P（针对GBP而言），那么对于ZAR就是-C+P（两者相反）。整体组合是S+P-C，也就是collar，能形成hedge。
2.是long position，主要是汇率给的是ZAR/GBP的关系。理由见上。
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