袁同学2021-04-05 16:54:10
袁同学老师，原版书reading 17的394页的example 6麻烦讲解下？
回答（1）
Kevin2021-04-06 18:39:16
Kevin同学你好！
1.原本是用forward hedge，如图1所示。左边是forward，右边是risk reversal（+C-P），合成的图像为红色虚线，所以这个策略和forward更像，可以hedge。而long put，short call的图像和long forward 完全不同，无法hedge；
2.卖出期权得到期权费可以减少cost，其中25-delta更贵，因此卖出得到的期权费更多；
3.要在25-delta以下完全hedge，那么买入25-delta put，卖出ATM put。可以无限上涨，那么是买入call。合成的图像如图2红色虚线所示。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
如此次答疑能更好地帮助你理解该知识点，烦请【点赞】。你的反馈是我们进步的动力，祝你顺利通过考试~
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老师，delta 10 call 和delta 25的call 怎么判断贵和便宜，总容易弄错？
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同学你好！
25-delta是外国人比较习惯的报价方式，原来delta=0.25，习惯于乘以100，也就是25-delta。
期权value随着delta绝对值增大而增大， 所以25-delta的期权value大于10-delta的期权value。
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