张同学2018-04-22 21:23:54
张同学老师您好！Reading24课后题第1题，答案是combined effect 我想问的是两个20bp的影响不会有重叠的部分吗？再一个问题：课本中提到high-yield bond受interest rate risk 影响较小，受spread risk 影响也较小，此题偏这样问，主要是考什么呀？是不是我没有理解？谢谢老师！
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Irene2018-04-23 13:20:06
Irene同学你好。
一个是基准利率上升20bps，在本章中描述的是债券市场风险，一个是信用利差上升20bps，描述的是公司的信用风险，没有重叠的部分。
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问2：high-yield bond受interest rate risk 影响较小，受spread risk 影响也较小。这主要说的是high-yield bond的duration小，所以受到利率变化的影响小。和本题没有直接关系。影响小，不代表没有影响。本题主要考察的是利率上升，会导致债券价格下跌。知道这个就可以做了。
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