Johnny2021-03-31 14:24:18

同学你好。
条款规定：3.A.8 For periods >= 2010, a carve-out must not be included in a composite unless the carve-out is managed separately with its own cash balance. 比如有一个balance strategy 的组合组，其中有股票有债券，股票由张三管理，债券由李四管理；同时张三李四各自还独立管理着股票和债券组合组。现在张三要完整展示自己的业绩，于是将复合策略组合组中的股票“挖”出来和张三自己的股票组合组一起合并展示，此为carve-out。在2010年后，对carve-out要求建立独立现金管理。
此外，5.A.5 For periods beginning on or after 1 January 2006 and ending prior to 1 January 2011, if a composite includes carve-outs, the firm must present the percentage of composite assets represented by carve-outs as of each annual period end. 在2006.1.1到2011.1.1之间，如果合并展示carve-out, 要求披露其在整个展示的组合组中的比例。
以上就是涉及到carve-out的条款
而在旧版的GIPS中有以下描述：For periods prior to 1 January 2010, if carve-outs were included in a composite, cash must have been allocated to the carve-out in a timely and consistent manner.