刘同学2018-04-21 19:09:48
刘同学老师，b这道题也请解释下，没看懂
回答（1）
Irene2018-04-23 10:38:31
Irene同学你好。
本题是在考察凸性的概念。凸性是放大投资者的收益，减少投资者的损失。
对于put option来说，标的资产价格decrease，造成put的收益，会被放大。标的资产价格increase，会造成put的损失，会被减少。
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题目的意思是说资产价格下降对于put价格的改变比资产价格上升对put价格的改变更大。有凸性的效果是因为什么？
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资产价格下降，put价格上升，资产价格上升，put价格下降。如果没有凸性，发生的是线性变化，所以两种情况下，put的价格变化是相同的。但是如果有凸性：资产价格下降--》put价格的上升变化>线性变化；资产价格上升，put价格下降的变化<线性的变化。所以资产价格下降，put价格改变>资产价格上升，put价格改变。
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或者解答如图。
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