Kevin2021-03-29 15:07:06

同学你好！

题干的意思，银行原本有浮动利率贷款，贷款偿还的钱外加出售的贷款钱买了固定利率债券，用衍生品对冲完全对冲利率风险。

1.浮动到固定，duration上升，衍生品则降低了duration。但浮动利率本身duration小，对总体的duration贡献小，所以影响不大；

2.资产的波动会下降，资产的流动性更高，所以价格发现机制更好，波动会更小；

3.earnings下降，原本business loans利率更高，而且interest rate升高收益更大；

4.进行这样操作的原因：（1）流动性更好；（2）合规要求；（3）将来可以反向操作，回到business loans。


致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
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