邓同学2021-03-27 17:56:55
邓同学老师好，这个部分冲刺笔记里面说的是不是和课件的不一样？1）within expection的时候，课件说的是Earn the real rate of interest，但是冲刺笔记说的是真实收益率为0，现金类资产扣除了预期中的通胀之后，真实收益率不会是0吧？课件错还是笔记错。2）课件里面的Positive (negative) impact with increasing (decreasing) yields ，这里的increasing (decreasing) yields 表示物价下降？？？和笔记的解析不一样啊。
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开开2021-03-29 11:56:26
开开同学你好，这个是应该按照讲义上的来，讲义上的没错。笔记上边的问题我们会进行勘误的，感谢您指出。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
如此次答疑能更好地帮助你理解该知识点，烦请【点赞】。你的反馈是我们进步的动力，祝你顺利通过考试~
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2）课件里面的Positive (negative) impact with increasing (decreasing) yields ，这里的increasing (decreasing) yields 表示物价下降吗？？？——我不理解这句话，求解析。
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这句话的意思是inflation超过预期的话，会导致名义利率（yield）上升。因为现金等价物的收益率会根据通胀上调，因此超预期的通胀上升对于现金等价物来说是正面的影响（低于预期的情况则相反）。
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这句话的意思是inflation超过预期的话，会导致名义利率（yield）上升。因为现金等价物的收益率会根据通胀上调，因此超预期的通胀上升对于现金等价物来说是正面的影响（低于预期的情况则相反）。——对这解析我还是有疑问。比如年初100元，预期的通胀是1%，那期末就是101元，但是通胀超预期，年末物价都变成了150元了，持有现金怎么还来正面影响呢？？？
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原版书也说了，这里讨论的cash不是说货币现金（不会产生任何利息的那种），而是一种期限很短而且有利息收入的工具，你可以想象一下就是货币基金里面买的那些资产。这种现金等价物它基本上可以看做零久期，而且获得的利息呢会根据通胀调整，通胀越高利息越高，所以是inflation-protected的。
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