李同学2021-03-25 23:06:53
李同学老师请问为什么买入5年卖出30年和买入10年卖出2年这个组合能获得最大的收益率呢
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Nicholas2021-03-27 09:55:16
Nicholas同学，早上好。
问题在于收益率曲线改变呈什么样的改变。
现在的策略是卖出2年和30年，买入5年和10年，那么就是Short 两边，Long中间。收益率曲线呈现负凸，也就是利率两端的利率上升，中间的利率下降，利率上升导致债券价格下降，因此Short 两端融资，利率下降导致债券价格上升，因此Long中间获利。
由于这里采用Condor的方法，因此需要达成久期中性，所以在Short和Long以上债券时还需注意各个债券的BPV相同。
上述做法就可以最大程度上利用收益率曲线变动达成获益的目的。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
如此次答疑能更好地帮助你理解该知识点，烦请【点赞】。你的反馈是我们进步的动力，祝你顺利通过考试~
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老师，那为什么是这两种收益最高呢？是要把所有可能的组合全都算一遍选一个最大的么？
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同学，早上好。
如果题目中给出相应数据和对应几个选项，那么可以对比。类似的收益率曲线策略都是建立在特殊的情况下讨论的，所以要具体情况分别讨论。
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