苏同学2021-03-24 21:18:30
苏同学这里也就是说无论用risk factor 还是mvo法，涉及到stale pricing的东西就是会导致高估diversification？
回答（1）
KAIKAI2021-03-25 10:21:21
KAIKAI同学你好，statement 3并不是说stale pricing对risk factor approach的影响，即使用正常的return数据risk factor这种因子匹配的方法也比传统的资产配置方法出来的稳健。说中也没具体讲stale pricing会对risk factor产生具体什么影响，因此建议不必纠结。
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我是statement 4没看懂老师，能再给我解释一下吗
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同学你好，因为有stale pricing的存在，所以另类资产的收益率数据和正常的数据相比会具有比较平滑的特点，这会是的收益率数据的波动率下降，也会使得另类资产和其他资产的相关性被低估。那么用MVO，波动率小和相关性低都会使得MVO在计算中高估另类资产具有的分散化效果，从而过多配置。
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