185***242021-03-21 16:08:26
185***24笔记里提到，曲线变动的风险82%可由非平行移动解释，12%由斜率，4%由butterfly解释，几个小问题：1、这里的变动风险是指曲线变化带来的价格变化么？那平行移动和拆解的三个因素之间是什么关系呢，平行移动不应该是解释力度最大的么 2、shift是只表示非平行移动么 还是平行非平行都可用shift 3、twist和butterfly是不是slope和curvature的另一种说法，是不是同义词，可以通用么 4、82+12+4=98，那最后2%是怎么回事呢？提前谢谢老师的解答
回答（1）
Chris Lan2021-03-22 20:39:39
Chris Lan同学你好
1。是这个意思，是收益率曲线变化，带来的债券价格变化。
这块书中没说，只说了这三种情况，我觉得可以理解为，不是这三种的就是平行移动了，但收益率曲线平行移动的概率很低，通常不会出来。
2。shift是表示移动，是指曲线向上或向下移动，但不是每个点变化相同的值。必须加上parallel shift才是平行移动。
3。可以这么理解，可能是不同的作者写的书，用的措辞不同。twist和slope都是指斜率变化。而butterfly和curvature都是指曲率变化。
4。剩下的2%应该就是平行移动了，这种情况很少见的。
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