Kevin2021-03-22 10:45:36

同学你好！

1.dynamic hedge，记住如下公式：nsΔs+ncΔc=0，即对冲后组合的净值变化为0。

nc已知求ns，ns = -ncΔc/Δs = - nc*delta。如果ns<0，表示卖出；
ns已知求nc，nc = -nsΔs/Δc = -ns/delta。如果nc<0，表示卖出。

2.put同理：nsΔs+npΔp=0，即对冲后组合的净值变化为0。

np已知求ns，ns = -npΔp/Δs = - np*delta。如果ns<0，表示卖出；
ns已知求np，np = -nsΔs/Δp = -ns/delta。如果np<0，表示卖出。

3.回到你的问题：（1）n就是上述公式求出的np，原理如上；（2）delta_p是这么定义的，后面short option没看懂，可以仔细对照1和2哈。


致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
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