185***242021-03-20 19:24:21
185***24R20第11题，为什么曲度上升就用condor呢老师，是以后看到曲度上升就想到condor吗
回答（1）
Vincent2021-03-22 20:28:58
Vincent同学，晚上好。
不是说看到曲度就用某个策略，或者是曲度上升就用某个策略。
这里题目说明了需要久期中性，并且为四个债券，那肯定是Condor了。
因为久期中性，Condor的策略需要四个债券的BPV都一致，所以以前long-term bond的PVBP=150M*19.60*0.0001，这个数值必须跟使用2年期债券是一样的，这样就达成了duration neutral，而2年期债券的PVBP=NP*1.97*0.0001，联立两个等式，150M*19.60*0.0001= NP*1.97*0.0001就可以解了NP为1492M。
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