Vincent2021-03-19 13:17:53

同学，下午好。
假设未来需要还一笔债务，债务的还款日和金额确定，那么我现在签订一份合约，在该还款日给我一笔确定金额的钱，这就是现金流匹配。也就是将未来的负债按照买入债券，并在债券合约中约定好金额的形式来匹配，由于持有到期，其最终拿到的金额是确定的，就是合同上写的金额。第一个问题。
假设未来需要还一笔债务，债务期限为3.9685年，我在市场上找不到到期期限如此奇怪的债券，如果选择在到期日之前的债券，会导致我有一定的损失，即债券到期后举例债务期限还有一定的时间，这段时间没有有效的投资标的。我手上拿的金额正好少一点，也就是不够买适合到期的债券。因此我会买入长期债券（收益率高）和短期债券，匹配负债久期即可。这样期初需求的资金也较少，也能偿还负债，长期债券需要在负债期限前售出。第二个问题。
Convexity问题在下个问题中回答。