蔡同学2021-03-18 19:06:39
蔡同学究竟是美债收益率上升导致美债价格下降还是相反？
回答（1）
Nicholas2021-03-19 11:19:10
Nicholas同学，早上好。
利率上升导致债券价格下降，利率下降导致债券价格上升。这是我们说的一般规律，因为债券定价是未来现金流折现求和，那么如果分母位置的折现率偏高，将会导致整体计算的值偏小。这是理论情况。
但是如果是高收益债券，实际情况是信用质量越差的高收益债券其信用利差上升将会导致债券价值上升。原因是信用利差上升，代表违约概率加大，代表需要补偿的溢价加大，价值将会上升。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
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但不应该是投资者抛售债券，导致债券价格下降。而价格下降后的债券：比如100跌到98，对应的收益率反而上升吗？还是没搞明白因果关系
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同学，早上好。
我们说利率上升导致债券价值下降，描述的是债券在出售之前的情况。也就是说市场利率改变影响债券价值改变。
同学描述的情况是在债券售出后计算其债券和收益率之间的关系，那么如果是持有到期，期初的价格越低，收益率越高；如果提前售出，期初价格固定，售出价格越低，收益率越低。
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信用利差上升，issuer不是应该提高票息或者价格降低从而令投资者购买？
理论上市利率上升使价格下降，但是实际情况如目前美国却是投资者抛售国债令国债价格下跌，才使收益率飙升。这个用理论的话应该怎么解释和表述？
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同学，下午好。
1.信用利差上升，如果现在需要发行债券让投资者购买，那么发行债券的价格可能更低，相当于给予投资者一定的好处让其购买。
2.利率上升导致债券价格下降，我们说无论从收益率价格曲线或者是久期的理论都可以推出这个结论。但是，我们在考虑高收益债券的时候，这一结论可能会有改变，因为实际情况是评级越低的债券，其利率变动和债券变动成正比关系，即利率上升债券价值也会上升。
3.同学说的这种现象也很好理解，供需平衡，债券抛售导致供给变大，那么债券价格降低，这种情况投资者需要更高的风险溢价补偿，因此收益率变大。
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