Andrew2021-03-18 09:16:50
Andrew这张图中表示，宽松的货币政策会导致更高的预期通胀率，进而令名义利率上升。但在yield curve部分的讨论中，老师提到宽松的货币政策会令短期利率下降。这两者是否构成了矛盾？亦或是因为yield curve中的利率是实际利率而非名义利率？
回答（1）
开开2021-03-18 11:44:59
开开同学你好，首先yield curve中的利率是名义利率。宽松的货币政策通常发生在经济不景气的时候，那时候通胀一般比较低迷，通胀预期的回升需要时间。所以宽松的货币政策增加了货币的供给，立马就反应在短端利率中，所以短期利率会立刻下降。但如果宽松政策持续，市场就会担忧货币超发会不会推升通胀，这时候短期利率也会上升。这张图显示的是persistent policy的结果，也就是政策经过充分的传导之后造成的效果。这也是为什么很多发展中国家希望通过宽松的货币政策来刺激经济，最后都会演变成钱发太多通胀大幅上升，名义利率不降反升的情况。
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