185***242021-03-17 15:24:41
185***24老师，关于corr高好还是低好的辨析，请老师看看这么理解对不对：如果是衡量主动管理的风险active risk，那corr越高越好（表示同步波动，跟踪误差小，Ra-Rb，平方差公式里corr前为负号）；如果是衡量大类资产配置的组合风险，corr越低越好（相关性低分散化效果好，平方和公式corr前是正号）。个人理解active risk有点类似ALM里的匹配概念，只是匹配对象从负债变为benckmark，而大类配置有点类似AO方法，没有要匹配的，单纯希望通过分散化配置最求高收益。
回答（1）
开开2021-03-17 15:48:59
开开这可以理解为total risk VS. active risk. 找corr小的资产组合总风险下降，但active risk会提升。后面active risk 和ALM的对比有点牵强，建议不要联想太多哈。
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老师，那total risk和active risk的关系是怎样的呢，total risk是不是包含active risk？还是说二者没有必然联系？如果active risk是total risk一部分的话，active risk上升但total risk下降又是为什么呢？
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没有必然联系，比如说你的benchmark是风险很高的那种。那么就算你跟benchmark完全一样，那么active risk=0，但是total risk也就是组合的volatility仍然可能很高。
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