开开2021-03-16 13:48:54

同学你好，第8题问这个由structural inefficiency导致的机会能不能重复去利用。考点就是structural inefficiency和inefficiency的capacity，建议同学去原版书上回顾一下。

A. 因为event是独特的，所以以往发现这个inefficiency的方法没办法重复使用，所以不对。
B. 这个inefficiency产生的收益率刚刚能覆盖成本，所以还不如不去套利
C. 受这个inefficiency影响资产是足够覆盖基金经理和他的竞争者的AUM的，说明市场深度和流动性够，inefficiency是 sustainable的，所以选这个。

第9题，如果投资者本来就是tax exempt的，那么SMA的tax efficiency对他来说就没用了，因为他本来就免税啊。

第12题，题中说所有资产必须不是投大盘股就是投投资级债券。如果转投现金就是漂移。就像现在很多股票型基金，约定投资股票不能低于80%，那就是任何情况下都不能低于80%为了避险也不行。选项B给的信息是减少投资级债配置，单从这个信息不能判定漂移，它少配债券可以多配大盘股。调整资产配置比例不算风格漂移。


致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
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