袁同学2021-03-13 20:29:39
袁同学老师，权益中的passive factor-based strategies 和 active factor-based strategies的本质区别是什么？
回答（1）
开开2021-03-15 15:17:54
开开同学你好，区别在于，被动的factor investing基于事前确定的规则，他们投资目标也不是获得超额收益，而是单纯为了获得一个或多个因子的收益。而主动的factor based strategies是基于对未来的预期，找出未来表现会更好的因子，股票组合超配这些因子以期获得超额收益。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
如此次答疑能更好地帮助你理解该知识点，烦请【点赞】。你的反馈是我们进步的动力，祝你顺利通过考试~
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老师，能具体说下被动的事前确定的规则是什么样的？然后主动的选择的因子是什么形式的？（主动的教材中说的主动策略好像是比如选择price momuent 就选择前1/4做多，后面的1/4做空）
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这些规定内容很丰富的，比如投quality 因子的被动策略，可以设定选ROE排前20的个股组成一个组合。主动因子也可以有很多的，一般为了hedge掉市场因素，factor return都是像你说的那样，因子指标（比如 B/P值）最高的一组股票收益率减最低的一组收益率来获得的，这样long/short 一下后我们就认为hedge掉了market exposure，得到了比较纯的value的因子收益。
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