苏同学2021-03-13 11:51:58
苏同学想问一下选项a与b的区别。不都是让yield平坦？另外barbell策略不是应该增加突性的时候赚钱吗？增加突性应该是让yield curve更陡，为什么是flattening？
回答（1）
Nicholas2021-03-15 13:18:49
Nicholas同学，下午好。
一般我们认为收益率曲线是平稳向上的，那么
Flattening yield curve情况下，就是长期利率下降大，中期利率下降小，短期利率不变。由于长期债券久期大，长期利率下降大，因此更多配置长期债券将会得到更多的回报。
100 bps parallel shift downward of the yield curve情况下，收益率曲线形状不变，只是曲线上每个点的利率下移。那么应该是各个时期的债券价值都会上升。这时候策略是卖掉除了2年和30年的债券并且将卖出的资金配置在这两个期限的债券上，存在的问题是卖掉其他债券相当于减少了收益，这样一卖一买可能会导致收益减少，并不是最优解。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
如此次答疑能更好地帮助你理解该知识点，烦请【点赞】。你的反馈是我们进步的动力，祝你顺利通过考试~
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b选项是什么意思？短中长期分别怎么变？
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同学，早上好。
B选项是说收益率曲线的曲度减小，那么就是中间的肚子是凹进去的，两边利率上升，中间利率下降，如果在这种利率变动下获得较高的收益应该做多中间，做空两边，应该使用Bullet。
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