袁同学2021-03-09 21:40:47
袁同学老师，原版本书162页的exhibit 23 的表格中，barbell 比bullet的凸性大，但是表格显示的收益率缺失2.7%，小于3%，为什么还能说明在收益率曲线平行向下的时候，barbell更好呢？
回答（1）
Nicholas2021-03-10 10:10:40
Nicholas同学，早上好。
这里表格列出的情况是收益率曲线移动前的情况，那么我们需要讨论的是两种策略哪种在收益率曲线移动后表现更好。我们需考虑两方面因素影响，Duration和Convexity。Barbells的策略持有长期债券，长期债券久期较大，因此利率变动敏感程度更大；Convexity更大，利率变动导致债券价格上涨更大。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
如此次答疑能更好地帮助你理解该知识点，烦请【点赞】。你的反馈是我们进步的动力，祝你顺利通过考试~
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