Nicholas2021-03-08 13:38:04

同学，下午好。
9.这个基金经理关注在资产和负债的利率敏感性上，说明他在管理的时候，资产和负债都是要考虑的，因此他是ALM的方式。所以选C。
A说asset-driven liability，这个是指资产驱动负债，以给定的资产为基础，根据资产的利率特征构建负债组合
B说liability-driven investing，这个是指负债驱动型投资，是以给定的负债为基础，根据负债的利率风险特征构建资产组合。

12.The portfolio has a weighted average yield-to-maturity of 9.55%, a weighted average coupon rate of 10.25%, and a cash flow yield of 9.85%.
到期收益率是根据债券组合的价值计算出来的收益率，需要持有到期、按时还本付息、票息以YTM再做投资；票息率就是写在合同上的票息利率，根据本金和票息率每期付票息。
因为免疫的实质就是债券组合现金流的IRR等于负债流的IRR。也就是资产和负债现值按照同样的利率进行复利，这样才能资产和负债的终值匹配。

致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
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