Kevin2021-03-01 10:10:06

同学你好！

delta和gamma是有关系的。gamma = Δdelta/Δs。

协会mock题出过一道问delta hedge时，应该用多少份期权的问题，题目选项中包含了gamma，此时就需要考虑gamma。选项不包含，仅考虑delta即可。

理由如下：
1.Delta hedge就是不断调整期权或者股票的份数，使得组合的净值变化为0。记住如下公式：nsΔs+ncΔc=0（含义是股票加期权的组合的净值变化为0）。现在ns已知，nc=-nsΔs/Δc=-ns/delta。当股价变化时，delta会相应改变，因此需要求新的delta´。

2.gamma=Δdelta/Δs，也就是该点delta的变化率。Δdelta=delta´-delta=gamma*Δs，即delta´=delta+gamma*Δs。此时nc´=-ns/delta´。

3.put也是类似的，nsΔs+npΔp=0。gamma_put=Δdelta_put/Δs；delta_put´=delta_put+gamma*Δs；np´=-ns/delta_put´。


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