Nicholas2021-03-01 12:52:38

同学，早上好。
在该题的第二问中说明，there would be no further growth in P/E, what is likely to have been her baseline projection
那么说明是未来没有P/E的增长，他的基准预测是多少。
未来没有P/E，因此会基于他的预测基准将P/E调整至0，那么答案的意思是假设这个过程有30年，则每年调整1.71%；Note的意思是假设这个过程有5年，则每年调整10.26%。
这里是长期的预期值，然后考虑需要调整的时候是在当下往预期推演，那么对Δ𝑃 /𝐸%而言，当前的水平是较高的，在此题中是51.3%，未来的水平是0，因为题目说长期市盈率不会进一步增长。那么长期减当前就是负值，也就是基于当前的基准值要减去变化量才能达到未来的预期水平。
因为这里的计算是考虑增长率的情况，即加入的是Δ𝑃 /𝐸%，而不是基于原有的51.3%存量的水平上减去。

致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
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